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1.丰巢即将赴港交所鸣钟上市
“快递翘楚”王卫的第五个首次公开募股项目即将来临。
近日，丰巢已正式向港交所呈交招股说明书，计划于主板挂牌上市，其独家保荐人由华泰国际出任。
图源：丰巢招股书
依据招股书所呈现，截至最近切实可行之日，王卫直接持有 36.54%的股份，涵盖顺丰控股所持有的 9.15%，最终掌控丰巢已发行股本总额约 48.45%的投票权。
这意味着，倘若丰巢此次成功上市，顺丰创始人王卫将会在顺丰控股、顺丰房托、嘉里物流、顺丰同城之后，斩获第五个 IPO。
回顾丰巢的发展进程，其此次向港交所发起上市冲击，实乃情理之中之事。
2015 年 6 月，顺丰、申通、中通、韵达和普洛斯 5 家物流公司联合投入 5 亿元创立了丰巢科技公司，其中，顺丰持股 35%，申通、中通与韵达各自持股 20%，普洛斯持股 5%。
2018 年，中通、申通与韵达相继撤离，王卫及顺丰系承接了丰巢的大部分股份。
在这一年，丰巢推出了暂存功能，全年使用人次接近 90 万，累计取件量达 25 亿左右，累积寄件量近 3 千万。
2019 年，普洛斯从丰巢的股权名单中退出。
同年，丰巢深陷巨大的盈利困境，全年总资产为 108 亿元，负债 71.5 亿元，实现营收 16.1 亿元，亏损 7.8 亿元。
2020 年 4 月底，丰巢正式推行会员服务政策，并宣告施行新的标准：普通用户拥有 12 小时内包裹免费保管的权利，超时则按每 12 小时 0.5 元计费，最高不超过 3 元，并且特别指明，节假日期间免收超时费用；而对于会员用户，提供月卡及季卡的选择，分别定价为 5 元/月与 12 元/季，在有效期内能够无限制次数地享受包裹保管服务，并允许最长 7 天的存放时间。
此消息一经发布，外界的争议喧嚣尘上。未过多久，上海有多达 116 家小区业委会联合发声，“对丰巢表示拒绝”。
面对这般强烈的社会质疑，丰巢最终做出了让步，将快递的免费寄存时间延长至 18 小时，并同时向已购买会员服务的用户赠予一个月的会员期限。
图源：丰巢
然而，即便施行了上述举措，丰巢依旧受到因网络扩张而带来的开支急剧增长的牵累，致使其长期处于亏损的艰难境地之中。招股书表明，2021 年至 2023 年丰巢总计亏损 37.78 亿元。
2024 年，丰巢最终迎来了具有历史性意义的转折，达成了首次扭亏为盈。招股书显示，截至今年 5 月 31 日，丰巢营业收入达 19.04 亿元，利润达 7160.2 万元。
与此同时，丰巢的智能快递柜规模逐步扩大，其服务区域已延展至全国 31 个省（区、市）的约 20.9 万个社区，累计为超过 3.68 亿的消费者和 350 万的快递员提供了高效、便捷的快递存取服务。
值得提及的是，丰巢自创建以来，凭借顺丰及王卫的显著声誉，成功获得了包括中国邮政、红杉中国、鼎晖投资、钟鼎资本等业界知名企业与机构的关注与支持，获取了多轮资金投入。
得益于上述情况，丰巢于 2021 年 1 月完成了 4 亿美元的 B4 轮融资，其估值已上升至 33 亿美元左右。
就目前状况而言，丰巢在资本市场颇受青睐，盈利能力已明显增强，当下冲击上市着实是一个极为有利的时机。
- 增值服务和退换货，助力丰巢快递柜
长期以来，快递柜皆为一项耗费资金的业务。
数据表明，单个智能快递柜的初期投入成本处于 1.8 万元至 6 万元之间，且后续仍需承担众多费用，涵盖小区与写字楼的租赁费用、空间占用成本、持续的维修与改造支出、日常运营的电费与网费，以及物流协调等方面的花费。
图源：电商报
此外，鉴于快递柜的平均使用年限有限，通常仅为 2 至 3 年，快递柜公司还需投入大量资金用于管理和维护。
经初步估算，一台智能快递柜一年的运维成本至少达 10 万元。
然而，在此种情形下，快递柜的运营成本与收益却不成正比。
据悉，快递柜的营业收入主要源于快递员投柜费用、广告收入以及消费者因超时或选择会员服务所支付的费用。
而这三项收入的总和，在扣除高昂的场地租金、设备折旧、日常维修、电力消耗、网络费用及物业管理费等一系列开支后，其毛利率仅能保持在 6%左右，致使快递柜的收入普遍处于千元水平。
由此，在过去的一年中，北京、杭州、深圳、佛山、海口等众多城市的小区，陆续发布了快递柜撤场的通知。
快递柜，这一曾经为无数人生活带来便捷的创新成果，当下却陷入被消费者逐渐淡忘的窘迫处境。
看到此处，众人难免心生疑惑，既然快递柜行业普遍面临困境，那么丰巢究竟是如何突破重围的？
一方面，增值服务驱动。
2022 年，丰巢开创性地推出了到家生活服务与洗护服务两大增值板块，并借助微信小程序与丰巢 App 的显著流量支持，达成了业务的快速拓展。
图源：丰巢洗护小程序
截至本年度 5 月末，丰巢的洗护订单数量达 96.2 万。
此外，丰巢的家政服务板块，涵盖上门维修、清洁等上门服务亦迎来了迅猛的增长态势，截至本年度 5 月末已完成 7.14 万份订单。
另一方面，退换货助推增长。
此前，“某电商女装商家吐槽退货率高达 80%”这一话题引发了广泛的讨论，此消息的真实性虽尚待核实，但就市场整体反馈而言，消费者的退换货需求确实呈现出持续上扬的态势。
在此趋势之下，丰巢作为快递末端服务领域的头部参与者，其在寄送交付环节于处理退换货流程中的重要性开始凸显。
数据表明，在 2021 年至 2023 年以及截至 2024 年 5 月 31 日的五个月期间，丰巢的消费者智能交付服务收入呈现出显著的增长趋势，分别为 1.49 亿元、3.095 亿元、10.2 亿元和 6.92 亿元。
同期，该服务收入在总收入中所占的比例亦从 5.9%跃升至 10.7%，进而飙升至 26.8%，并在最新统计的五个月内达到 36.3%，增长势头极为强劲。
简而言之，丰巢当下冲刺上市，离不开增值服务需求的增长以及电商退换货率的上升，此两大趋势均为丰巢向港交所递交上市申请做好了准备。
- 最后一公里的业务应如何开展？
众所周知，丰巢所提供的是快递物流领域中的“最后一公里”服务。
而“最后一公里”这一环节，鉴于其复杂性与挑战性，向来被视作行业内最难攻克的难题，其难度不言而喻。
有别于快递柜，驿站现今已成为消费者的主流选择。
从圆通妈妈驿站、中通兔喜超市、百世邻里、韵达快递超市，至第三方的菜鸟驿站、熊猫驿站、快宝驿站等，这些各异的驿站为消费者提供了更为多元化的选择。
另外，随着消费者对便捷性与高效性提出了更高的要求，退换货的上门服务逐渐成为消费者的新偏好，其服务频次亦随之升高。
相较而言，快递柜的使用频次似乎在三种形式中处于最低水平。
且鉴于快递柜领域频繁出现的各类争议与问题，相关部门出台的法规政策亦更为严苛。
自 3 月 1 日起，新版的《快递市场管理办法》正式施行，快递企业在未获取用户明确许可的情况下，擅自通过智能快件箱或快递服务站等渠道进行快件投递的行为，将被认定为违规行为。对于此类违规行为，若情节严重，相关快递企业将面临高达 1 万元至 3 万元的罚款惩处。
目前来看，在末端配送的竞争格局中，快递柜能否再度引发变革？快递巨头要如何保持创新，持续满足消费者日益增长的需求，这仍需多方进行探索，共同寻求答案。
