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华泰证券发布研报称，为维持顺丰“买入”评级，考虑到公司利润率的提升和更加以盈利为导向的策略，上调2023/24/25年度净利润预期，由-0.20/+1.33/+3.24亿元上调至45/188/3.34亿元。由于可比公司估值下降和汇率波动，目标价下调20%。取可比公司的中位数)。
截自雪球官网
公司2023年中报扭亏为盈的主要原因是:最后一公里配送收入快速增长；订单密度的增加促进了规模经济；运营机箱管理更高效。
另据了解，交银国际近日发布研究报告称，给予互联网行业领先评级，第三方即时快递服务将受益于行业需求增加，保持稳定增长趋势，给予顺丰“买入”评级，目标价11.7港元。
截自雪球官网
该行提到，实时零售行业注重本地化和即时性，餐饮外卖是最大的品类，占比超过80%，而非食品零售品类多样，用户下单频率低于餐饮，但在传统行业渗透率仅为8%，市场空间较大。预计中长期市场规模将达到1万亿元，较银行预测的2023年超5000亿元仍翻了一番。
报告称，2023年平台规模效应有望延续，银行预计京东等主要平台营业利润将转正。同样看好美团、盒马、京东家。美团闪购范围广，用户频次和粘性领先，有美团核心业务盈利支撑；盒马供应链能力是利润率长期优于传统超市的主要出发点，估值区间可能达到35-58亿美元；京东在尚超和3C领先，通过整合京东资源实现共赢。
SF City最近发布了截至2023年6月30日的六个月中期业绩。报告期内，顺丰城实现营收57.49亿元，同比增长28.8%；净利润4460万元，净利率0.8%，已扭亏为盈；毛利和毛利率分别为3.83亿元和6.7%，创历史新高，而截至2022年6月30日的6个月，毛利为1.8亿元，毛利率为4.0%。
截自顺丰同城公告
业务方面，报告期内，同城配送服务收入同比增长15.7%至33.88亿元。2023年上半年，面向商户的同城配送实现收入24.19亿元，同比增长12.2%；面向消费者的城市分销收入同比增长25.4%，至9.69亿元。截至2023年6月30日的12个月，平台年活跃商户数达38万，同比增长27.2%；全年活跃消费者超过1850万，同比增长50.3%。
2023年上半年，顺丰继续深化与药师帮、自然堂、周生生等品牌商家的合作。茶叶收入同比增长80%，医药、美妆、母婴、宠物、珠宝等零售产品收入同比增长超100%。顺丰城市作为第三方即时配送服务商，与各大本地生活服务平台推进生态建设，不断与Tik Tok、阿里、微信、滴滴等战略合作伙伴探索新的合作场景。
截自顺丰同城公告
最后一公里配送服务收入同比增长53.8%至23.61亿元。骑手方面，顺丰同城灵活弹性的骑手运力网络遍布全国。截至2023年6月30日止12个月，平台的年活跃骑手进一步扩大至超过86万名，同比增长23.3%。
